来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布宏利行业精选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现较大幅度缩水，净利润亏损，不过管理费有所下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，值得投资者关注。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
宏利行业精选混合A类份额本期利润为 -2,863,504.23元，已实现收益为 -64,389,141.20元；C类份额本期利润为 -9,346,823.75元，已实现收益为 -6,905,002.85元。整体来看，两类份额均呈现亏损状态，表明基金在2024年的投资运作面临较大压力。
| 份额类别 | 本期利润（元） | 已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 宏利行业精选混合A | -2,863,504.23 | -64,389,141.20 |
| 宏利行业精选混合C | -9,346,823.75 | -6,905,002.85 |
净资产情况
2024年末，宏利行业精选混合A类份额期末基金资产净值为717,686,634.51元，C类份额为7,934,994.38元，较上一年度末均有所下降。A类份额上年度末资产净值为729,417,785.72元，C类份额上年度末为164,778,354.56元。整体净资产从2023年末的894,196,140.28元降至2024年末的725,621,628.89元，降幅达18.85%。
| 份额类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 宏利行业精选混合A | 717,686,634.51 | 729,417,785.72 | -1.61% |
| 宏利行业精选混合C | 7,934,994.38 | 164,778,354.56 | -95.20% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，宏利行业精选混合A份额净值增长率为0.50%，C份额净值增长率为0.09%。同期业绩比较基准收益率为12.22%，两类份额均大幅跑输业绩比较基准。从长期来看，A份额自基金合同生效起至2024年末累计净值增长率为1,098.55%，C份额自2022年6月10日成立起至2024年末为 -6.13%。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 自基金合同生效起累计净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 宏利行业精选混合A | 0.50% | 12.22% | 1,098.55% |
| 宏利行业精选混合C | 0.09% | 12.22% | -6.13% |
净值表现分析
基金净值增长乏力且跑输业绩比较基准，可能与2024年市场的行业轮动和波动有关。尽管科技板块全年表现不错但波动极大，经济相关的顺周期板块处于底部，而基金重点投资的电子、新能源、化工、机械等行业，其表现未能充分契合市场走势，导致净值增长受限。
投资策略与业绩表现：行业轮动中面临挑战
投资策略
2024年，市场呈现明显的行业轮动特征，波动显著放大。宏利行业精选混合基金在操作中，重点投资电子、新能源、化工、机械等行业。选股层面坚持自下而上，力争选择具备长期增长前景的细分行业龙头企业，并通过适当的行业分散进行回撤控制。
业绩表现归因
然而，从业绩来看，基金未能充分把握市场机会。银行、公用事业为代表的红利板块在2024年获得显著超额收益，但基金未重点布局；科技板块虽全年表现不错但波动大，基金在该板块的投资未能完全转化为净值增长。经济相关顺周期板块处于底部，也对基金业绩造成一定拖累。
费用情况：管理费、托管费下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为10,314,139.81元，较上一年度的16,945,750.40元下降了39.13%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,381,713.04元，应支付基金管理人的净管理费为6,932,426.77元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 10,314,139.81 | 3,381,713.04 | 6,932,426.77 |
| 2023年 | 16,945,750.40 | 4,635,035.29 | 12,310,715.11 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,719,023.29元，上一年度为2,824,291.78元，下降了39.13%。托管费的下降与基金资产规模的缩水相关，按照前一日基金资产净值0.25%的年费率计提。
交易与投资收益：股票投资收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -69,055,148.27元，上年度为 -50,499,139.48元，亏损进一步扩大。卖出股票成交总额为1,171,920,460.03元，卖出股票成本总额为1,238,664,977.19元，交易费用为2,310,631.11元。这表明基金在股票买卖操作中，成本控制和投资决策面临挑战，未能实现正向收益。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -69,055,148.27 | 1,171,920,460.03 | 1,238,664,977.19 | 2,310,631.11 |
| 2023年 | -50,499,139.48 | 2,403,646,461.72 | 2,447,466,493.31 | 6,679,107.89 |
其他投资收益与费用
利息收入为585,005.00元，较上一年度的667,983.22元有所下降。其他收入为93,313.35元，上年度为329,714.38元。营业总支出为12,428,055.61元，其中管理人报酬、托管费等费用占比较大。
份额变动与持有人结构：份额缩水，结构有变化
开放式基金份额变动
2024年，宏利行业精选混合A类份额从期初的106,078,359.93份降至期末的103,855,257.50份；C类份额从期初的24,280,186.62份大幅降至期末的1,168,165.80份。整体基金份额总额从130,358,546.55份降至105,023,423.30份，降幅达19.43%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 宏利行业精选混合A | 106,078,359.93 | 103,855,257.50 | -2.09% |
| 宏利行业精选混合C | 24,280,186.62 | 1,168,165.80 | -95.19% |
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为21,512户，其中A类份额持有人户数为21,071户，户均持有4,928.82份；C类份额持有人户数为441户，户均持有2,648.90份。从持有人结构看，A类份额中机构投资者持有17.64%，个人投资者持有82.36%；C类份额中机构投资者持有68.88%，个人投资者持有31.12%。与前期相比，份额的变动可能影响了持有人结构的分布。
展望：机遇与挑战并存
管理人对2025年市场持相对乐观态度，认为多个行业存在投资机会。如消费电子行业，苹果开启创新周期，国内产业链公司有望受益；新能源行业经营压力过去，锂电、风电、光伏有投资机会；医疗设备行业持续复苏，产品竞争力强的公司将受益；科技行业中，人工智能、智能化端侧产品、半导体设备材料等领域值得关注。然而，基金过往业绩表现不佳，能否把握这些机会实现业绩反转，仍面临考验。投资者应密切关注基金的投资策略调整和业绩变化，谨慎做出投资决策。
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