鹰眼预警：圣农发展最近三年净资产收益率平均低于7%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月12日，圣农发展发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为185.86亿元，同比增长0.53%；归母净利润为7.24亿元，同比增长9.03%；扣非归母净利润为6.91亿元，同比增长3.58%；基本每股收益0.5875元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为63.66亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对圣农发展2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为185.86亿元，同比增长0.53%；净利润为7.15亿元，同比增长14.89%；经营活动净现金流为30.49亿元，同比增长33.07%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.54%，营业成本同比下降0.09%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.54%，销售费用同比变动29.95%，销售费用与营业收入变动差异较大。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.12%，同比增长5.29%；净利率为3.85%，同比增长14.28%；净资产收益率（加权）为6.96%，同比增长5.78%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.96%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.1%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为50%，同比下降7.66%；流动比率为0.58，速动比率为0.27；总债务为64.42亿元，其中短期债务为63.18亿元，短期债务占总债务比为98.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.74，0.64，0.58，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.6亿元，较期初变动率为30.33%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.33%，营业成本同比增长-0.09%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为67.45%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.23%、0.47%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为11.4亿元，较期初变动率为73.31%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为18.37，同比下降10.41%；存货周转率为5.23，同比增长5.69%；总资产周转率为0.86，同比下降4.01%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.93，0.89，0.86，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.52、1.47、1.45，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为6.1亿元，同比增长29.95%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.28%、2.56%、3.3%，持续增长。

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